StakeStone创始人Charles K深度解读流动性市场拐点与TVL价值重构相关话题

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在当前 Crypto 领域风波不断的情况下，大家都在热烈讨论能否告别“只以 TVL 来论估值”以及那种单一的“依靠空投预期来吸引 TVL 的模式”。这一讨论的背后，体现着市场正在经历着重大的变革，我们不妨对此进行深入的探究。

价值捕获局限

当下很多 Crypto 协议的代币价值难以提升，例如 Lido 等。多数代币仅具备治理功能，而没有实际的应用场景，这对其内在价值的捕获造成了极大的限制。如果代币缺乏能够直接产生价值的用途，仅仅依靠治理权利，那么对市场的吸引力就会不足，其价值也就难以实现真正的提升。

这种局限在市场里使得投资者的兴趣降低了，代币的交易活跃度也不高。要改变这种状况，就需要给代币设计出能让投资者心动的应用场景，而不能仅仅依靠原始的分红策略，通过这样来激发市场对代币的真实需求。

StakeStone 特质

StakeStone 与一般的 Staking Pool 协议存在差异，它更像是一个流动性发行协议。它以治理功能为基础，根据流动性的使用场景，为代币赋予了激励性的功能。这表明只要合理运用流动性，代币就能够获得额外的价值。

这种模式使 StakeStone 变得突出。它的重点并非是锁定资产，而是让资产能在具有流动性的环境中发挥更重要的作用。在重视资产治理的同时，挖掘出了更多的价值潜能，给 Crypto 市场带来了新的发展思路。

TVL 价值真谛

很多人对 TVL 很看重。然而，实际上只有当 TVL 所代表的资产被真正投入使用，并且参与到各种不同的协议或者生态场景之中时，才能够体现出它的真实价值。在当下的市场当中，有很多的 TVL 仅仅只是一些数字而已，其背后的资产处于闲置状态，无法产生实际的效益。

在 Crypto 生态当中，各个协议或者项目需要思考怎样去引导资金参与实际的业务，而不能一味地追求 TVL 的数字增长。只有做到这一点，市场才能够朝着良好的方向发展，并且 TVL 才能够成为衡量项目真实实力的一个有效的指标。

流动性格局弊端

当前 Crypto 市场的流动性格局不太好，有大量的流动性被锁住了。有的人认为以太坊上 Gas 费低与流动性被锁住存在关联，原因是被锁住的资金没办法参与到流通当中。

这使得市场的效率难以提升，资金的灵活调配受到了限制。很多好的项目无法获得足够的资金支持，然而有些被锁定的资产却无法展现出其价值。打破这种不良的流动性状况，是市场迫切需要解决的问题。

流动性资产指标

以 USDT 为例，它能成为市场所青睐的流动性资产，原因在于它提供了高度的流动性以及广泛的应用场景。这表明流动性资产的使用率对于衡量其价值而言是一个关键的指标。

StakeStone 被定位为流动性资产发行协议，其目标是让自身的代币，比如 STONE，具备出色的流动性以及广泛的应用场景。这种定位符合市场对流动性资产的需求趋势，有希望在市场中取得有利的地位。

StakeStone 发展愿景

StakeStone 期望在流动性资产领域充当领头羊。起初，EigenLayer 掌控着底层资产，然而 StakeStone 对其提供支持并将其作为底层资产，这引发了误解。但随着底层资产的日益丰富，STONE 的独特优势将会展现出来。

它的代币性质不会因为底层资产的变迁而发生改变。对于应用方和市场而言，它是一种具有独特性的流动性资产。这种发展模式稳健且可持续，或许能够在 Crypto 领域创造出新的优异成绩。

大家认为 StakeStone 能否在流动性资产领域达成成为领头羊的目标？若觉得文章有用，就点个赞，把它分享给身边对 Crypto 感兴趣的朋友！

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